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引言

為便于業界及時了解金融資管行業熱點，海問每月發布《海問金融資管月刊》，介紹并簡評監管新規及行業動態。

2024年2月，監管新規方面，國家市場監管總局（“市監總局”）就《國務院關于實施〈中華人民共和國公司法〉注冊資本登記管理制度的規定（征求意見稿）》公開征求意見；中國證券監督管理委員會（“中國證監會”）就《公開發行證券的公司信息披露編報規則第4號——保險公司信息披露特別規定（征求意見稿）》公開征求意見；中國證監會發布《監管規則適用指引——會計類第4號》；金融總局發布《固定資產貸款管理辦法》《流動資金貸款管理辦法》《個人貸款管理辦法》；中國人民銀行（“央行”）發布《關于銀行間債券市場柜臺業務有關事項的通知》；國務院辦公廳發布《扎實推進高水平對外開放更大力度吸引和利用外資行動方案》的通知。

行業動態方面，中國證監會發文，依法從嚴打擊欺詐發行、財務造假等信息披露違法行為；中國證監會召開支持上市公司并購重組座談會；中國證監會發布首批重要貨幣市場基金名錄；中國證監會新聞發言人就私募基金DMA業務有關情況答記者問；跨境貿易投資高水平開放政策試點擴大至海南全轄。

一、新規速遞

1. 市監總局就《國務院關于實施〈中華人民共和國公司法〉注冊資本登記管理制度的規定（征求意見稿）》公開征求意見

2024年2月6日，市監總局就《國務院關于實施〈中華人民共和國公司法〉注冊資本登記管理制度的規定（征求意見稿）》（“《注冊資本規定》”）公開征求意見?！蹲再Y本規定》的主要內容包括：（1）存量公司設置3年過渡期，即存量有限責任公司應于2027年7月1日前將出資期限調整至2027年7月1日起5年內，股份有限公司應當在2027年7月1日內繳足認購股款；（2）新設公司出資期限適用新公司法，有限責任公司新增注冊資本應當在5年內繳足；（3）符合一定條件（即不存在未結清債務或債務明顯低于實繳資本，以及全體股東承諾對減資前的公司債務在原有認繳出資數額范圍內承擔連帶責任、全體董事承諾不損害公司的債務履行能力和持續經營能力）的公司可適用20日公示減資程序（即減少認繳未實繳注冊資本）；（4）明確出資期限、出資額明顯異常的認定方式，即出資期限超過30年，注冊資本超過10億元；（5）明確對涉及重大公共利益等公司不適用出資期限限制例外情形；（6）明確信息公示的具體要求，例如應當在信息形成后20日內將認繳及實繳的出資額、出資方式、出資日期等信息在國家企業信用信息公示系統上公示。

海問簡評

本次《注冊資本規定》征求意見稿是對新《公司法》實繳規定的進一步細化，尤其對此前市場關注的存量公司過渡問題進行了明確，旨在引導公司依法有序調整注冊資本，維護市場交易安全，持續優化營商環境。

2. 中國證監會就《公開發行證券的公司信息披露編報規則第4號——保險公司信息披露特別規定（征求意見稿）》公開征求意見

2024年2月9日，中國證監會就《公開發行證券的公司信息披露編報規則第4號——保險公司信息披露特別規定（征求意見稿）》（“《披露規定》”）公開征求意見。《披露規定》本次主要修訂包括：（1）基于現行會計準則調整相關披露指標要求及表述，包括將舊準則下的指標進行調整，并增加新準則下有助于投資者理解保險公司生產經營情況的相關會計數據或財務指標等；（2）基于《保險公司償付能力監管規則（II）》等調整相關表述；（3）明確新舊銜接的過渡期（即2026年1月1日前）政策要求，即在過渡期內使用過渡期政策的公司可繼續參照《企業會計準則第25號——保險合同》的相關規定執行。

海問簡評

本次《披露規定》主要基于《企業會計準則第25號——保險合同》等會計準則及《保險公司償付能力監管規則（II）》等行業監管規則更新，旨在引導上市保險公司提升披露的針對性和有效性，以幫助投資者更好理解上市保險公司的生產信息和財務信息。

3. 中國證監會發布《監管規則適用指引——會計類第4號》

2024年02月08日，中國證監會發布《監管規則適用指引——會計類第4號》，為資本市場執行會計準則提供指引，共涉及金融工具、收入、研發支出和長期股權投資等8個具體問題，每項具體指引包括三部分內容：交易事項背景及具體的會計問題、會計準則的相關規定、具體問題適用會計準則的意見或監管口徑。例如，就并表原始權益人在合并財務報表層面對于基礎設施REITs中其他方持有份額的股債分類問題，明確判斷標準為“企業是否存在無條件地避免交付現金或其他金融資產的合同義務”，可以在一定程度上降低二級市場價格波動對機構投資者利潤表的影響。

海問簡評

《監管規則適用指引——會計類第4號》對具體交易事項如何執行會計準則提供了指導性意見，有利于資本市場信息披露的一致性，提高披露質量。

4. 金融總局發布《固定資產貸款管理辦法》《流動資金貸款管理辦法》《個人貸款管理辦法》

2024年2月2日，國家金融監督管理總局發布《固定資產貸款管理辦法》《流動資金貸款管理辦法》《個人貸款管理辦法》（“三個辦法”），并將于2024年7月1日施行。三個辦法對此前中國銀行業監督管理委員會2009年發布的《流動資金貸款管理暫行辦法》《固定資產貸款管理暫行辦法》《個人貸款管理暫行辦法》及《項目融資業務指引》進行了整合及修訂，主要修訂如下：

（1）就《固定資產貸款管理暫行辦法》，本次修訂納入《項目融資業務指引》相關內容，并將固定資產投資界定為固定資產的建設、購置、改造等行為，對貸款還款的頻率、分期等內容進行明確，細化銀行進行固定資產貸款的調查要求，調整了項目融資擔保條件、貸款還款方式等內容；

（2）就《流動資金貸款管理辦法》，本次修訂將貸款對象的范圍擴大至非法人組織，增加不得用于借款人股東分紅及金融資產的用途限制，明確貸款期限原則上不超過3年最長不超過5年的相關限制，增加知識產權貸款、互聯網貸款等特殊貸款的法規適用，同時也對貸款盡調方式、貸款還款方式等內容進行調整；

（3）就《個人貸款管理辦法》，本次修訂明確個人消費貸款期限不得超過5年、生產經營貸款期限最長不超過10年的期限要求，新增可以簡化或不進行現場調查的情形以及簡化借款人受托支付的相關材料及流程等內容。

海問簡評

三個辦法對銀行貸款業務相關制度進行更新，適應近年來信貸業務的新趨勢、金融服務實體經濟的新要求，消減原有制度的局限性和滯后性，有利于加強商業銀行信貸業務的規范化。

5. 央行發布《關于銀行間債券市場柜臺業務有關事項的通知》

2024年2月29日，央行發布《關于銀行間債券市場柜臺業務有關事項的通知》（“通知”），將于今年5月1日施行。通知在2016年發布的《全國銀行間債券市場柜臺業務管理辦法》基礎上，對銀行間債券市場柜臺業務中柜臺業務品種、投資者開戶管理以及境外投資者作出了進一步明確，具體而言：

（1）增加公司信用類債券作為投資者可通過柜臺業務投資的債券品種，明確已在銀行間債券市場交易流通的各類債券品種的交易不再需要經發行人認可；

（2）對于已在銀行間債券市場開立賬戶的投資者，在柜臺業務開辦機構開立債券賬戶不再需經央行同意，也就是說后續銀行間機構投資者只需去柜臺債券承辦機構開戶即可；

（3）對于獲準進入銀行間債券市場的境外投資者，可通過柜臺業務開辦機構和境內托管銀行開立債券賬戶。

海問簡評

通知增加了可通過柜臺投資交易的債券品種，增加了投資者的投資渠道，將吸引更多的投資者參債券市場，當然，在整體增加債券需求的同時，也對柜臺業務開辦機構的投資者適當性管理、風險管理等方面提出了更高的要求。

6. 國務院辦公廳發布《扎實推進高水平對外開放更大力度吸引和利用外資行動方案》的通知

2024年2月28日，國務院辦公廳對外印發《扎實推進高水平對外開放更大力度吸引和利用外資行動方案》的通知（“行動方案”），出臺五個方面二十四條舉措進一步擴大開放。五個方面分別是擴大市場準入，提高外商投資自由化水平；加大政策力度，提升對外商投資吸引力；優化公平競爭環境，做好外商投資企業服務；暢通創新要素流動，促進內外資企業創新合作；完善國內規制，更好對接國際高標準經貿規則。

其中，在擴大市場準入方面，行動方案提到要深入實施合格境外有限合伙人境內投資試點，具體措施包括擴大合格境外有限合伙人試點范圍，規范合格境外有限合伙人管理企業及基金在注冊資本、股東等方面的要求，拓寬基金可以投資的范圍等；在完善國內規制對接國際高標準經貿規則方面，行動方案提出要發揮國家服務業擴大開放綜合示范區開放引領作用，支持有條件的自由貿易試驗區、海南自由貿易港立足國情，對接國際高標準經貿規則，率先探索實施世界貿易組織服務貿易國內規制、投資便利化、數字貿易等領域談判成果。

海問簡評

行動方案從多角度多層次制定便利外資進入、提升外資吸引力的各項舉措，切實為來華外資提供政策支持，有利于鞏固外資投資信息，提升外資投資合作。

二、行業動態

1. 中共海南省委、海南省人民政府發布《關于以高水平質量建設助力海南自由貿易港高質量發展的意見》

2024年2月4日，中國證監會發布標題為《證監會依法從嚴打擊欺詐發行、財務造假等信息披露違法行為》的文章，總結了近三年對欺詐發行、財務造假等信息披露違法行為的打擊情況。對于欺詐發行行為，中國證監會一是強化立體化追責，二是貫徹“申報即擔責”概念，三是堅持流程全覆蓋打擊。對于上市公司財務造假行為，一是強化對“關鍵少數”的責任追究，二是重拳打擊惡性財務造假行為，三是全鏈條鏟除財務造假“生態圈”，四是緊盯操縱業績行為。下一步，中國證監會將從完善線索發現機制、對相關違法案件從重從快予以處罰、堅持“一案多查”、注重懲防并舉等方面綜合施策，保障投資者合法權益。

2. 中國證監會召開支持上市公司并購重組座談會

2024年2月5日，中國證監會上市司召開座談會，就進一步優化并購重組監管機制、大力支持上市公司通過并購重組提升投資價值征求部分上市公司和證券公司意見建議，并就市場關切的熱點問題進行交流討論。近年來證監會持續推動并購重組市場化改革，下一步將多措并舉活躍并購重組市場，一是提高對重組估值的包容性，二是堅持分類監管，三是研究對頭部大市值公司重組實施“快速審核”，四是支持“兩創”公司并購處于同行業或上下游、與主營業務具有協同效應的優質標的，五是支持上市公司之間的吸收合并。

3. 中國證監會發布首批重要貨幣市場基金名錄

2024年2月9日，中國證監會基于《重要貨幣市場基金監管暫行規定》（“《暫行規定》”）相關要求，開展評估工作并確定13只貨幣市場基金產品為重要貨幣市場基金，分別來自天弘基金、易方達基金、南方基金、匯添富基金、工銀瑞信基金、華夏基金、廣發基金等7家基金公司。

下一步，中國證監會將持續開展如下工作：一是指導相關行業機構認真落實《暫行規定》監管要求，提高重要貨幣市場基金風險防控與處置能力；二是對基金管理人上報的貨幣市場基金定期開展評估，適時更新重要貨幣市場基金名單并按規定公示，三是會同央行持續做好重要貨幣市場基金的風險監測和日常監管工作，促進貨幣市場基金更加安全、穩健運行，切實保護基金份額持有人合法權益。

4. 中國證監會新聞發言人就私募基金DMA業務有關情況答記者問

2024年2月28日，中國證監會就“近日，有媒體報道私募基金DMA業務收緊，證監會對此有何評價？”這一問題進行回應。

中國證監會新聞發言人介紹，多空收益互換（DMA）是私募基金與證券公司開展的市場中性策略交易，私募基金多頭選擇一籃子股票，同時使用股指期貨套期保值，獲得對沖后的選股收益。前期，私募基金因策略原因在市場波動過程中出現了部分凈值回撤，證券公司和私募基金等主動加強風險防控，穩步降杠桿、降規模，風險得到了一定程度消化。根據中證機構間報價系統股份有限公司數據，春節后開市以來DMA業務規模穩步下降，日均成交量占全市場成交比例約3%。DMA業務平穩降杠桿，有助于市場風險防控，有利于市場的平穩健康運行。下一步，證監會將對DMA等場外衍生品業務繼續強化監管、完善制度，指導行業控制好業務規模和杠桿，嚴厲打擊違法違規行為，維護市場平穩運行。

5. 跨境貿易投資高水平開放政策試點擴大至海南全轄

外匯局海南省分局于2024年2月5日印發《國家外匯管理局海南省分局關于印發擴大跨境貿易投資高水平開放試點配套實施細則的通知》，擴大實施跨境貿易投資高水平開放政策試點，便利更多經營主體合規辦理跨境貿易投資業務，以高水平開放促進高質量發展。此次試點政策共8項，其中，經常項目政策措施5項，包括便利經常項目外匯資金收付、支持新型國際貿易結算、擴大貿易收支軋差凈額結算范圍、特殊退匯免登記、優化服務貿易代墊或分攤業務管理等；資本項目政策措施3項，包括外商投資企業境內再投資免登記、融資租賃母子公司共享外債額度、部分資本項目外匯登記可由銀行直接辦理等。

此次試點政策的亮點是“兩擴一增”，在洋浦經濟開發區高水平開放政策落地的經驗基礎上，將前期有試點成效的高水平開放試點政策擴圍至海南省全轄；經常項目試點銀行條件有所放寬，進一步擴大了審慎合規銀行的范圍；資本項目高水平試點政策新增了融資租賃母子公司共享外債額度。

信息來源：

● http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7461590/content.shtml

● http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7461718/content.shtml

● http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7462182/content.shtml

● http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7462946/content.shtml

● http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7465086/content.shtml

● https://mp.weixin.qq.com/s/Z3_cWZX3z2wd1XeTd58cwQ

● https://mp.weixin.qq.com/s/9ioRi6cf-RcH-ivEJQKEMA